AI摘要

資料圖

【橙訊】沽空機構渾水(Muddy Waters)發出第二份報告狙擊安踏體育(02020)，指安踏上市後隨即進行一系列交易，涉嫌欺瞞外部投資者，包括暗中剝奪具價值的國際品牌零售業務，手法與安踏利用代理人暗中控制分銷商如出一轍。

渾水第二份報告以「犯罪意識」(拉丁文「Mens rea」)為題形容安踏，作為一家以中國為總部的公司，會以當地商業慣例作為解釋，試圖淡化指控。

渾水指出，在安踏首次公開發售時，「上海鋒線」是其國際品牌零售業務，並與Adidas、Reebok及Kappa品牌簽定分銷協議。安踏當時表明，計劃斥資6.96億元用於發展國際品牌零售業務，以及開設零售體育館和安踏旗艦店。

在2007年下半年，即安踏上市後，「上海鋒線」的業務增長迅速，收入貢獻佔比由上半年的2.4%增加至6%，超出安踏預期。翌年，安踏以1.87億元向關連人士陳丁龍出售「上海鋒線」，當中包括1.81億元上海奉賢應收賬。此外，安踏出售業務時，聲稱已在「上海鋒線」投資8,120萬元。

渾水相信安踏利用上市資金以加快「上海鋒線」發展，在其快速增長後，透過向關連人士方式大幅折讓出售資產，並將主席丁世忠的行為形容為是賊人，偷取屬於股東的資產。安踏今日股價曾低見6.34%至48元，最新報50.8元，跌0.88%。

責編：Emma