德銀指市場低估鮑威爾被炒的風險。資料圖

【橙訊】美國特朗普政府持續向聯儲局主席鮑威爾施壓，包括正尋找理由解除其職務。德意志銀行警告，市場嚴重低估特朗普可能罷免鮑威爾的風險，此舉可能引發美元和美債拋售潮。

德銀外匯策略全球主管薩拉維諾斯(George Saravelos)在報告指，市場對鮑威爾遭罷免的預期概率極低。以博彩平台Polymarket為例，市場認為事件發生機率不足20%，並指近期美元整體走勢平穩。

薩拉維諾斯指，如果特朗普強行撤換鮑威爾，隨後24小時內貿易加權美元指數可能暴跌3%至4%，固定收益市場將出現30至40個基點的拋售。美元和債券將背負「持續性」風險溢價，投資者還可能擔憂聯儲局與其他央行的貨幣互換協議被政治化。

他強調，市場會將事件視為對聯儲局獨立性的公然挑釁，使央行承受巨大制度壓力。作為全球美元體系的基石，聯儲局動盪產生的影響，必將遠超美國國境。

他認為，市場後續反應將取決於三大因素，包括其他聯儲局官員是否集體捍衛央行獨立性、特朗普提名的繼任者人選，以及當時經濟狀況。他說，更令人擔憂的是美國經濟當前脆弱的外部融資狀況，可能導致比他們預測更劇烈、更具破壞性的價格波動。

另外，荷蘭國際集團(ING Groep NV)策略師團隊的報告指，鮑威爾提前離任「可能性較低」，但若發生，將導致美債收益率曲線陡峭化，因為投資者會預期利率下行、通脹加速，以及聯儲局獨立性減弱，將形成美元貶值的「致命組合」，歐元、日圓和瑞士法郎將成為最大受益者。