90後基金經理轉倉新消費股，回報勝97%同業。

【橙訊】《彭博》報道，內地90後基金經理謝添元管理的鵬華優選回報基金，近1年回報率接近40%，超過95%同類基金，更顯著跑贏上證綜指。今年來回報率為24%，更超過97%同業，策略是沽出貴州茅台等過往的「白馬股」，重倉新消費股，包括泡泡瑪特(09992)、毛戈平(01318)。

據報道，30歲的謝添元從小喜歡看《火影忍者》漫畫，他在去年2月才接手鵬華優選回報基金，接任不久就將IP潮玩相關的新消費公司納入投資組合。他表示，目睹泡泡瑪特的產品在泰國大受歡迎後，他的信念更加堅定，原因是他看到「非線性增長，每項指標都顯示出突破潛力」。

謝添元辦公桌上放滿「龍珠Z」的人物模型，他說，因為自己是粉線，加上線上研究，培養了識別有潛力IP的眼光。他又指自己亦是Z世代，而Z世代正是中國新興「情感消費」的驅動力，令他能夠了解什麼能超越廣告，引發共鳴，並迅速走紅。

基金過去重倉貴州茅台等白酒股，但這類股票自去年第二季開始就從組合前十的重倉名單中消失。今年第一季，組合排名第一的重倉股已是泡泡瑪特，今年來升195%，緊隨其後的是另一新消費股毛戈平，今年升87%。

謝添元指，買新消費的本質是買成長，目前中國消費總量承壓，人口紅利不再，需要業績和規模帶動消費股的股價成長。未來消費行業是個股的結構性機會，需要看每一個公司未來幾年的成長，滲透率是否能從零提升到1，不依賴人口紅利也能破圈。

對於整體新消費板塊，謝添元表示，確實存在一些結構性泡沫，認為有些公司已經透支3至5年的業績，亦有一些公司愈升愈令人看不懂，但其實還是由基本面驅動。他說，如果短期數據走弱，會及時降低倉位，為看錯長期趨勢留有餘地。

謝添元又提到，最近也關注人氣增長的氣泡黃酒，形容老樹也可以換新芽，他不會排斥買入。

圖：中通社