文：徐風

日本連鎖超市「激安之殿堂」DON DON DONKI(下稱DONKI)近日公布，位於小西灣藍灣廣場的分店將於下月底結業，正進行感謝優惠，是自2019年DONKI進軍香港以來，首次縮減超市的分店規模，成為像「商舖專家」李根興的商舖基金首次蝕讓地舖物業一樣，被外界視為DONKI的「第一滴血」。

DONKI登陸香港後一直受顧客歡迎，尤其在2020年初疫情爆發以來，各國封關，需要漫長的時間及成本等待檢疫，令港人多年來未能親自「返鄉下」，回到日本購物及買手信。專門銷售日本貨的DONKI，成為「哈日」港人的首選超市，於是DONKI門市愈來愈多，至今港九新界共有11間分店。

不過，自2023年初疫情過後，港人可隨時「返鄉下」，加上近年北上消費成風，均影響本地零售，DONKI品牌的吸金能力也大不如前。公司曾經乘勢推出「鮮選壽司」品牌，殺入即製魚生壽司市場，一度有五間門市，但本地消費降級，兩餸飯及爭鮮大行其道，難以競爭，結果去年開始逐步關閉分店，至今僅剩荃灣海之戀分店營業。

今次DONKI首次縮減門市，難免令人聯想曾經的人氣超市，都難敵港人的北上消費潮。然而，據DONKI母公司、於日本上市的泛亞國際(PPIH)截至去年底的季度業績顯示，與DONKI相關的亞洲區業績，仍然錄得輕微的增長，收入按年增加5.9%，至217億日圓，經營溢利則有5億日圓，較2023年第四季增加3億日圓，或意味「鮮選壽司」撤退，反而令業績好轉。

公司管理層承認，香港市場仍然因消費疲軟而掙扎，但隨著銷售更多受入境日本的旅客歡迎、兼具價格競爭力的貨品，去年第四季後半段開始重拾增長。

香港消費市道備受挑戰，對DONKI而言則有危有機，雖然銷售或面臨壓力，但舖租持續下跌，調整分店網絡規模，則可能會更容易。即將結業的小西灣藍灣廣場分店，是DONKI眾多分店中，唯二較為遠離地鐵站的門市(另一間分店是位於將軍澳南Monterey Place門市)，而且營業時間也僅至晚上11時，與其餘大部份門市可營業至凌晨1時，甚至24小時通宵營業有別，相信人流及營業額都較其他門市低，或未能達到DONKI預期的增長目標，適時退出並尋找其他更佳的location「插旗」，進行新陳代謝，是連鎖式零售商的一貫做法。

更重要的是，雖然目前DONKI有11家分店，但仍有幾個重點區域未有覆蓋，例如觀塘區、沙田區及新界北區等這幾個人口密度較高的地區等，意味仍有潛在的增長空間。事實上，據官網顯示的資料，DONKI目前仍在尋找逾萬呎的大舖開設分店，並繼續增聘人手，都顯示藍灣廣場分店執笠，只是location欠佳而進行戰術式撤退，整個集團的營運，尚算健康。

作者簡介：

徐風，財經專欄作家，加密資產投資者。遊走於傳媒與金融之間，專注研究經濟及行業趨勢變化，發掘投資機會。

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圖：星島