Labubu 3.0盲盒即將在今晚開售。

【橙訊】泡泡瑪特(09992)旗下大角IP角色Labubu的「前方高能(Big into Energy)」系列，將於今晚(24日)10時在內地網上正式開售，明日線下發售。本港網上二手買賣平台顯示，原價99元人民幣的盲盒已有炒價，普遍一隻索價200多港元，一套六款常規款要1,300至1,600港元，至於抽中機率只有1.39%的隱藏款，一隻炒至約1,300港元。

泡泡瑪特日前公布，首季整體收益按年增加165%至170%，其中，中國收益按年增長95%至100%，海外收益更按年急升4.75倍至4.8倍，表現亮眼。 單看海外表現，以美洲增長最強，首季收益按年增長最多9倍，歐洲亦增加約6倍，亞太增長約3.5倍。

多間大行包括大摩、野村、德銀、瑞銀、富瑞和中金，都上調泡泡瑪特目標價至超過200元，當中美銀更看236元。美銀報告指，泡泡瑪特首季整體收益按年增長最多1.7倍，遠勝預期，而海外收益急增，成為主要動力。

報告指，調查顯示，潮流玩具消費對收入的敏感度低，相信公司的獨家IP產品將繼續吸引消費者。最新的Labubu「前方高能」系列，美國市場售價27.99美元，比之前系列的21.99美元，高出27%，加價進一步證實美銀認為關稅衝擊有限，以及泡泡瑪特成本轉嫁的能力。 

摩根士丹利預期，在首季收益增長基礎上，第二季表現將非常強勁，原因是推出Labubu 3.0、熱門產品補貨以及海外業務擴展，將今年盈利預測上調15%，明年上調14%。泡泡瑪特保留美國業務擴展計劃，勢頭非常強勁，大摩估計，在無增加太多門店下，首季銷售按季增長約100%。給予「增持」評級，將目標價上調24%至204元。

花旗表示，泡泡瑪特首季收益最多1.7倍，遠勝公司指引的增長100%以上，預計公司將加速供應鏈多元化，並提高價格以減輕美國市場潛在關稅增加的影響，或優先考慮在其他市場擴展。新產品Labubu 3.0可能成為短期催化劑。給予「買入」評級，目標價162元。

圖：泡泡瑪特官網