瑞銀下調港股評級至「中性」。

【橙訊】瑞銀策略師Sunil Tirumalai周四(24日)發表報告，放棄長期以來看跌印度股市的觀點，將其評級由「減持」上調至「中性」，同時將港股評級從「增持」下調至「中性」，主要考慮到對貿易依賴及來自美國的收入敞口相對較高，關稅風險可能打擊市場情緒。

報告指出，隨著投資者對防禦性和國內導向型股票偏好增加，該行對印度股市變得更加樂觀。雖然企業的基本面一般，估值仍然偏高，但印度經濟以國內為主，同時受惠於低油價，在貿易不確定性的環境下具防守情。

此外，雖然印度存款增長疲弱，但印度銀行願意降低存款利率，加上政府可能支持消費措施，是該行上調其評級的因素。瑞銀亦將印尼的評級從「中性」上調至「增持」，因其國內及防禦的特點，以及目前估值接近新冠疫情的低位，並可能獲國家基金支持。

不過，該行補充，不會將印度股市評級上調至「增持」，因為基本因素依然低迷，以及不清楚政府的焦點會否很快重投經濟增長和投資，也很難斷定印度是否供應鏈轉移的贏家，從風險回報的角度，中國仍然比印度更具吸引力。

自2022年以來，Tirumalai的團隊一直給予印度股市「減持」評級，去年4月將中國股市評級上調至「增持」，反映前景看好及國內投資可能重投股市。