美銀警告中國股市或快出現重大回調。

【橙訊】近期中資股表現強勢，《彭博》引述美銀證券策略師團隊的報告指，恒生中國企業指數和MSCI中國指數，從1月中旬的低位開始，已上漲至少30%，和2015年的上漲速度相近，隨後大跌。鑒於中國股票當前走勢與10年前的盛衰周期有相似之處，該行警告，可能很快會面臨一次重大回調。

報告提到，恒生中國企業指數在2015年5月見頂後，到次年2月下跌了近50%，至今仍未達到此高位。美銀表示，無論從經濟周期還是政策周期來看，當前市場與10年前有許多根本性的相似之處，而由估值擴張驅動的漲勢可能較為脆弱。

報道指，中國股市今年以來掀起了一波看漲浪潮，美銀顯得特別謹慎。該行策略師提到，他們前往上海拜訪投資者時，發現內地看好的投資者變得緊張，因為擔心就業、通縮和信貸需求缺乏改善，但卻忽視了地緣政治緊張局勢的影響。美銀續稱，一些投資者還認為一些科技領域正在出現泡沫。

美銀在1月6日DeepSeek面世前，發表2025年展望報告中曾指，中國股票下調估值和拋售潮已經結束。

圖：中新社