美國雞蛋價格按年上升近60%。

【橙訊】美國2月通脹率回落幅度超預期，上消費者物價指數(CPI)按年上升2.8%，低過預期的升2.9%，亦少過對上一個月的3%，是去年9月以來首次放緩；按月則上漲0.2%，同樣低過預期的0.3%。雖然食品雜貨價格維持不變，但在禽流感猖獗下，雞蛋價格按月飆升10.4%，按年更上升近60%。

剔除食品和能源的核心CPI按年上漲3.1%，低過預期的3.2%，較1月回落0.2個百分點，創近4年新低；按月則上漲0.2%，市場原本預期升0.3%。美國總統特朗普表示，最新通脹數據是非常好的消息。

經濟數據紓緩滯脹憂慮，但關稅政策引發的經濟衰退陰霾揮之不去，隔晚美股三大指數個別發展，道指最多升287點後倒跌423點，高低波幅超過700點，收市報41,350點，跌82點或0.2%；標普500指數收巿報5,599點，升27點或0.49%；納指收報17,648點，升212點或1.22%。

雖然美國2月通脹回落，但市場普遍認為數據尚未反映特朗普政府的一系列關稅措施。特朗普本月發起新一輪貿易戰，對中國商品進口關稅額外提高10%，對加拿大和墨西哥進口商品徵收25%關稅，但大部分商品獲豁免一個月。同時，美國對所有進口鋼鋁產品加徵25%關稅。加拿大周四起，對總值298億加元的美國商品加徵25%的對等關稅，以反制美國的鋼鋁關稅，歐盟下月起亦實施類似的反制措施。

道明證券分析師指，雖然最新的通脹數據改善，但由於貿易政策的發展，導致通脹前景依然不明朗，不確定性仍然存在。聯儲局不太可能很快改變政策指引。

著名經濟學家、劍橋大學皇后學院院長Mohamed El-Erian表示，回顧過去，通脹數據是好消息；但展望未來，通脹數據中的訊息非常少。目前仍然不知道預期關稅和實際關稅的傳導效果如何。

由於關稅導致經濟前景惡化，市場預計聯儲局將於6月恢復減息，今年共減息三次，每次0.25厘，合共減息0.75厘，將聯邦基金利率降至3.5至3.75厘。市場繼續觀望今日公布的美國2月份生產者物價指數(PPI)，以推算3月28日公布的個人消費支出(PCE)數據。

圖：美聯社