美股周一跌市令南韓散戶損失慘重。

【橙訊】美股經歷「血洗星期一」，道指急挫近900點，納指下跌4%，創2022年9月以來最大單日跌幅，特斯拉股價更暴跌逾15%，今次跌市令南韓散戶損失慘重；但同時，他們正大舉買入港股，上月淨買入規模達1.89億美元(約14.7億港元)。事實上，南韓散戶一向熱衷高風險投資，由股票、基金，以及加密貨幣無一不涉獵，近年更衍生出「FIRE族」文化。

所謂「FIRE」，其實是「財務獨立，提早退休」(Financial Independence, Retire Early)的縮寫，透過積極消少開支，同時增加儲蓄，提早在50歲前退休。「FIRE」並非南韓獨有，但在當地年輕白領非常流行，做法也與其他地方有分別，核心部分是透過槓桿投資加密貨幣、股票、房地產來達到目標。

綜合當地傳媒，1980年後出生「MZ世代」對工作和生活平衡不滿意，例如工作量過多、僵化的工作場所和組織文化，促使他們在退休年齡之前尋求財務自由。同時，南韓年輕人發現，單靠勞動收入難以「上車」。去年有報告指，2023年，20至29歲戶主家庭的平均可支配收入為1,389萬韓圜(約7.4萬港元)；以同期首爾公寓的平均價格12億韓圜(約642.7萬港元)為標準，20多歲的打工仔需要工作86.4年才能上車。

結果，他們轉向對股市或加密貨幣進行槓桿投資，海外媒體亦漸漸將南韓散戶標籤為熱愛投機、偏好高風險的投資者。南韓央行數據顯示，截至2024年11月，當地加密貨幣投資者高達1,559萬人，佔總人口三成，且數量一直在增加。

不過，南韓散戶追逐高風險投資，當中不少人損失慘重。在2022年5月，由南韓企業家 Do Kwon創建的加密貨幣LUNA幣與TerraUSD(UST)的崩潰，其價格在短短3天崩瀉99.9%。

股市方面，南韓證券存托結算院數據顥示，當地投資者持有的資產總佔比中，排名第一的是1.5倍槓桿的特斯拉股票，資產佔比35%；排名第二的是FANG創新指數3倍槓桿做多ETN，佔比28%。就算是投資美國國債，南韓投資者也選擇用3倍槓桿，買入美國20年期國債。

不過，美股在「血洗星期一」大幅下跌，南韓投資者持有排名第一的1.5倍做多特斯拉遭遇重創，特斯拉股價本身亦由歷史高位488.54美元，跌至周一的222.15美元；FANG創新指數3倍槓桿做多ETN，今年來亦重挫三成。今次美股跌市令不少南韓散戶的退休夢破滅。

除了年輕一族，南韓長者投資海外亦「中伏」。2021年，大批南韓散戶購買與恒生國指掛鈎的股票掛鈎證券(Equity-Linked Securities，ELS)，規模達19.3萬億韓圜(約1,143億港元)，當中92%由散戶購買。產品一般為期3年，每年派息3厘，由於當時低息環境吸引，所以吸引大批長者投資。不過3年過後，國指由當時高位12,000點水平，插至去年低位5,400點，令這批投資者損失巨大。當局估計，這批散戶損失5.8萬億韓圜(約346億港元)。

國產人工智能大模型DeepSeek面世後，恒指年初至今已升逾18%，一度刷新超過3年新高，令南韓散戶再次追入港股。據報南韓投資者上個月淨買入1.89億美元的港股，金額創3年來最高。這個趨勢在3月份仍然持續，買入規模創下2021年初以來的最大兩個月淨買入。

南韓證券存托結算院數據顯示，今年2月南韓投資者投資內地和香港股票的月度交易額達7.82億美元(約61億港元)，按月急增近2倍，不僅創2022年8月以來新高，亦遠超同期南韓投資者對歐洲和日本股市的投資規模。

圖：美聯社