文：許繹彬

港股氣勢如虹，其強勢亦冠絕全球股票市場。昨日(2月26日)，適逢香港公布最新一份《財政預算案》，恒指全日高開高走，一開市就升穿23,200點，午後可能受惠《財政預算案》指，為現行已在港交所(00388)掛牌買賣的人民幣櫃台，正全速進行技術準備，目的是將此類產品納入「港股通」。此舉除為推動更多股票以人民幣交易，從而提升市場流動性外，未來相信在納入港股通的優勢下，將有更多內地投資者所熟悉並在港上市的中概股，會實施雙櫃台上市，有望帶動更多北水南下，成交亦會因此增多。

故此，消息一出，最直接受惠的股份相信不用多問，港交所股價立即飆升超過5%，並創造出本月高位；除港交所發功外，在本月港股升浪中較為低沉的美團(03690)亦突然崛起，急升近10%；再配合其他重磅科技股，如股王騰訊(00700)﹑阿里巴巴(09988)﹑小米(01810)及京東(09618)，在ATMXJ聯合發功下，恒指升幅一度擴大至939點，高見23,973點的3年高位；即使最終全日只升753點，報23,787點，但升幅肯定已經冠絕全球，成交更達3,701億元。截至昨日(26日)，恒指2月升幅已近4,000點，成交則保持在3,000億元以上，氣勢一時無兩，可用「吐氣揚眉」來形容如今的港股市場。

本周港股其實曾在外圍影響下，一度作出調整。美國總統特朗普上周簽署「美國優先投資政策」備忘錄，限制美國退休基金及捐贈型基金投資中國半導體、人工智能(AI)等高科技行業等；港股曾因此不利消息，一度跌穿22,800點水平，但有份投資港股的力量好像毫無懼色，其戰鬥力更比預期中堅韌，在資金的湧進下，跌幅明顯收窄，更逐步令23,000點失而復得。投資者對港股仍保持信心，相信是因為憧憬國內在下周(3月4至5日)舉行的兩會會議上，除會有政策推動振興經濟外，或會有新一輪AI的指引等，這將會是兩會會議的重要議程。港股在「欲罷不能」的升勢下，投資者每遇大市調整時，反而伺機加注入市，因而往往出現低開高走的情況。

筆者認為，投資者對下周內地舉行的兩會充滿憧憬，並非無跡可尋；事緣國內在兩會前宣布擬發行1萬億元人民幣特別國債，並為六大國有銀行注資，儘管沒有細節，但已傳出首先向交通銀行(03328)和農業銀行(01288)注資4,000億元人民幣，預計最快6月底完成；此外，人工智能(AI)熱潮仍然停不了，2月25日在深圳召開的「深圳市七屆人大六次會議第一次全體會議暨開幕會」上，邀請不少外國領事官員參加，但今次現場卻並未設有同聲傳譯員，而是率先啟用全國首個政務級AI大模型同聲傳譯軟件InnAIO，此軟件也安排在外國領事官員所佩戴的耳機設置內，可同步使用口譯旁聽功能；領事官員座位前特設的四個屏幕，會即時將會議內容同步轉化為英文顯示。

該翻譯軟件的政策術語翻譯準確率高達98.6%，反應時間快達0.5秒，相信是暫時全球最快的傳譯軟件。由此可見，不期然會令人憧憬在下周北京所舉行的兩會會議上，會再有圍繞AI或DeepSeek等話題，實屬理所當然，投資者不妨拭目以待。

談回港股，由於成交持續高企，在北水及外資不斷湧進下，現階段相信不要估計恒指的頂部是在哪裡，大漲小回，低開高走，高開高走，相信會在國內召開兩會前持續出現。正因如此，相信短期內成交仍可保持高企，在芸芸「領頭羊」已先後創下52周新高下，唯獨真正成交暢旺的受惠股港交所，與去年10月高位397.8元仍有一段距離，投資者不妨留意其股價會否有機會再創高峰。

作者簡介：

耀才證券行政總裁及執行董事許繹彬，專責集團的整體業務發展、營運及管理。曾任職多間證券行，擁有逾25年證券及期貨業經驗，及超過10年分行管理經驗。

筆者為證監會持牌人士，並無持有上述相關股份權益。

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圖：中新社