文：許繹彬

DeepSeek熱潮席捲內地和香港，帶動人工智能(AI)概念股持續受惠，受惠範圍更是持續擴散，牽動是次升浪的前列份子，必屬「晶片股王」中芯國際(00981)及一向以AI作生招牌的商湯(00020)，兩者分別創下52周及一個月新高，相信投資者均認為理所當然。

踏入本周，市場上每逢與DeepSeek扯上關係的股份，均「鑊氣沖天」，包括一向令投資者認為沉實穏重的國內三大電訊企業，中移動(00941)、中電信(00728)及聯通(00762)。日前工信部突發文表示，會全面接入DeepSeek，目的是實現在多場景、多產品中應用，並針對熱門的「DeepSeek-R1」模型提供專屬算力方案和配套環境；消息一出，三大電訊企業隨即落鑊，三者均同創52周新高，可謂近年罕見。

全球個人電腦最大廠商聯想(00992)的股價，近年完全遭投資者忽視，但近日亦承DeepSeek熱潮，立即宣布與DeepSeek合作發明一體機解決方案。此外，聯想宣布旗下的人工智能體「小天」也接入DeepSeek，並正與DeepSeek探討更多深入合作可能。消息一出，相信不用多言，其股價除創下52周新高外，更創下10年新高，氣勢冠絕科技股。

投資者要看DeepSeek相關新消息，可謂「唔好比佢停」。「電動車王」比亞迪(01211)又承勢，宣布旗下10萬元人民幣的電動車，將會開啟「天神之眼」高階智駕功能；此外，集團高級副總裁、汽車技術研究院院長楊冬生表示，將在璇璣架構接入DeepSeek大模型。消息一出，亦同樣地不用筆者多言，又是創下52周新高。

好消息千萬不要停，就像昨天(12日)，投資者滿以為可以暫時「停一停」之際，美國科技龍頭蘋果又傳出與內地科技巨頭阿里巴巴(09988)合作，把AI功能帶到內地的iPhone手機內，即使今次不與DeepSeek扯上關係，但在熱潮配合下，阿里股價亦創下年內新高。總括而言，誰與DeepSeek或AI談上關係，其股價及市值均「脫胎換骨」。

談回整體市況，在DeepSeek及AI帶動下，支持港股成交的北水淨流入情況大增14倍，是近兩個月最多，帶動恒指連日來成交均在2,000億元以上。恒指自踏入蛇年起，截至昨日(12日)已累升1,809點，氣勢可媲美去年10月國內使出「連環拳」挽救國內資本市場的光景。

港股的氣勢不止受到國內北水垂涎，也引起外資關注。有華爾街「撈底王」之稱的著名對沖基金經理泰珀，其管理的對沖基金去年第四季積極增持京東(09618)及阿里巴巴等中概股。同時，包括對沖基金及互惠基金在內的外資，近期亦重新加倉，焦點亦放在中資科網股。正因港股近日氣勢如虹，令外資紛紛看高恒指一線，調高恒指今年目標價為23,000點，更揚言會繼續有資金湧入中資科技及相關概念股。

筆者認為，近期國內AI概念不斷衝頂美國股市，面對來自內地初創企業不斷衝擊，以及其概念令全球關注，部分資金由美國抽調至內地資本市場，並非無可能，與內地資本場有著「唇齒相依」關係的香港市場，亦同樣會受惠，相信其近日成交急增的表現已經證明。

不過，美國總統狂人特朗普真是如此「順攤」，讓內地資本市場強起來？如市場在沒有其他新的DeepSeek或AI消息承接，再加上特朗普可能會再有「小動作」直指內地，港股可能會出現大漲小回格局，現階段希望能守在21,300點的支持區，如能穏守此水平，而成交未有萎縮下，港股可望回氣再上，再挑戰22,100點。

個別股份方面，相信繼續會以科技為主導。芸芸科技股中，如AI概念這話題仍然持續下，AI始祖百度(09888)有其獨特優勢，但其股價現時未有反映，投資者不妨留意。

作者簡介：

耀才證券行政總裁及執行董事許繹彬，專責集團的整體業務發展、營運及管理。曾任職多間證券行，擁有逾25年證券及期貨業經驗，及超過10年分行管理經驗。

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圖：法新社