文：十一少

內房危機嚴峻，最多投資者關心的，莫過於徘徊在爆煲邊緣的恒大(03333)、花樣年(01777)和佳兆業(01638)，這幾間內房年當年齊齊於2009年底上市，也獲得近乎同一班香港富豪撐場，有著一些耐人尋味的共通點。

2009年是內地和香港資本開始縱橫交錯的元年，當年股市出現由低位10,000點歷史性反彈，正當股民還滿以為由地獄到天堂，豈料香港股市隨後10多年也無運行，幾乎只在區間波動。恒指變得呆滯的背後原因，當然存在一系列因素，但客觀事實是，香港股市逐漸質變，港股出現愈來愈多富豪才有資格玩的「魷魚遊戲」，路有凍死骨。

恒大上市日期是2009年11月5日、花樣年上市日期是2009年11月25日、佳兆業上市日期是2009年12月9日，在這30多天一口氣三隻內房捧場上市的，最鼎力支持的主要有鄭裕彤、劉鑾雄、張松橋，此外還有楊受成、何柱國、蔡志明、邱德根等人，分別支持不同公司。

隨後三間內房各勝擅長，利用上市平台大展拳腳，恒大以高負債、高周轉、高增長見稱；佳兆業則以活化靠爛尾樓起家，處理舊改項目別有一手；花樣年則被譽為「藝術地產掌門人」，當時媒體形容「起樓除了要實用，更要講究品味，將藝術元素滲入建築風格。」

時移世易，隨著內地為內房設下「三條紅線」，主張房住不炒，這幾間地產公司近年卻分別遇上不同的困境，率先「爆煲」的反而是與政治人物關係最顯眼的花樣年，未能兌付2016年發行的5億美元票據，同時觸發交叉違約，創辦人曾寶寶還在微信和微博大呻「至暗時刻」。

現在才知曉要減持這些股份，實在有點後知後覺，但當中也有「聰明錢」，如多年來與花樣年離離合合的TCL集團，突然在上月9月28日清倉，一口氣把10億股以0.626元出售，以較當日市價更高的價錢套現6.3億元，駭人聽聞。到底有甚麼原因李東生，能夠提醒在槍聲響起之前就跑掉，把風險轉嫁至TCL母企和新股東們？

作者簡介：

十一少。財經專欄作家。活躍於紙醉金迷的中環，頻繁穿梭內地與香港，游走財金、科網、公關、傳媒界之間，深信金錢不會說謊，擅長把公司、人物、政策之間千絲萬縷的關係寫出來。

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